重庆燃气毛利率逐年下滑或存隐忧
2013-01-29 12:48:02   来源：青松网   评论：0 点击：

        毛利率逐年下滑或存隐忧

        华东一家知名券商保荐代表人表示，拟上市公司招股书都应当及时更新，预披露的招股书是一个提前接受各方监督的文件;最终企业上会接受审核之时，招股书可能已经变得不一样，而预披露并非用于投资者进行价值判断，预披露后招股书会随时根据监管部门的要求更新，而近日有不少拟上市公司也正在密锣紧鼓补充半年报;目前来看由于上半年经济形势放缓，不少公司上半年的业绩并不理想。

        2009年、2010年、2011年和2012年1~6月，重庆燃气主营业务收入毛利率分别为21.86%、16.61%、15.49%和14.18%。2009年以来综合毛利率持续下滑主要因为天然气销售业务毛利率下降。2009年、2010年、2011年和2012年1~6月，天然气销售业务的毛利率分别为13.67%、6.85%、5.85%和5.28%。

        重庆燃气解释，持续下滑的主要原因为：第一，按照天然气价格顺价调整机制，天然气价格上涨时，购气价格和销售价格基本上等额调整，虽然单位毛利(销售单价-购气单价)的绝对值基本维持稳定，但由于销售单价上涨，导致单位毛利率(单位毛利 销售单价)水平降低。第二，2010年上游气源价格上调后，重庆居民天然气销售价格因履行价格听证程序，调整时间滞后，导致当年销售毛利减少。第三，自2010年起，中石化普光气田开始向公司供气，由于公司向中石化购买的均为工业用气，购气均价高于中石油，导致公司2010年、2011年及2012年1~6月整体购气单价上升，天然气销售毛利率下降。

        重庆燃气也称，受我国调整基础能源消费结构、节能减排等因素的影响，天然气供求矛盾加剧的格局在较长一段时期内很难逆转，对外依存度日趋加大，未来天然气价格将呈现逐步上涨的趋势。在天然气价格趋升和顺价调整机制的作用下，单位毛利率的下降将导致天然气销售毛利率持续趋降，这将导致综合毛利率缓步下滑。