万科公布B转H方案 华润给予股东溢价5%现金选择权
2013-01-25 19:23:26   来源：青松网   评论：0 点击：

        “目前万科超过95%的万科B股由境外投资者持有，90%以上由境外机构投资者持有，”谭华杰表示，“转换到H股上市对这些投资者基本不会产生限制，相反能够获得更好的交易环境。”

        根据现行相关法规，目前境内居民还不能直接购买境外股票。转换至香港上市后，境内居民只能持有或出售因公司B股变更上市地而合法持有的公司H股，但不能认购包括公司H股在内的其他境外股票。

        由于万科B股绝大部分由境外投资者持有，上述限制对万科投资者的影响显然小于其他企业。在B转H后，持有原万科B股的境外投资者完全可以将所持有的股票转出至自身已有或者新开立的H股账户中进行自由交易。

        现金选择权价位为近5年来高点

        据介绍，为充分保护股东权益，此次B转H过程中，万科将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权。原持有公司B股股份的投资者，既可以继续持有股份，也可以选择实施现金选择权，将其持有的部分或全部万科B股转让给提供现金选择权的提供方。

        根据公告，现金选择权的价格为万科B股股票停牌前一日，即2012年12月25日收盘价每股12.50港元的基础上溢价5%，为每股13.13港元。

        值得一提的是，截至12月25日收盘时，万科B是沪深两市中唯一一支B股股价高于A股的股票。因此在方案披露前，曾有投资者猜测，如果实施B转H，万科给出的溢价率可能会低于此前中集的5%。

        而从实际公布的结果来看，万科方案中现金选择权的溢价幅度与之前中集方案完全一致。而13.13港元的价格也达到了万科B股近5年以来的高点，这也意味着万科B股的现金选择权价格将超过绝大多数B股股东的买入成本。

        方案获大股东支持

        根据公告，此次将为万科B股股东提供现金选择权的第三方为华润(集团)有限公司、新加坡政府投资公司、高瓴资本管理有限公司。

        作为万科第一大股东，华润目前并未持有万科B股，但从其愿意作为第三方提供现金选择权来看，华润对于万科此次的方案显然给予了大力支持。

        根据《香港上市规则》，在香港联交所上市交易的股份必须具有足够的流通性。为了避免因现金选择权行权比例过高，导致流通性过低、公众持股量不足，本次方案中也规定，如果出现申请现金选择权的股份数超过B股总股份数的1/3，方案将不予实施。

        按照相关规定，此次B转H的方案在正式实施前，还需要经过股东大会审议，在分别取得出席股东大会的全体股东和B股股东2/3以上表决权通过后，还需要取得中国证监会、香港联交所的同意和批准。