海洋王不差钱IPO 成长性不足募投计划为圈钱
2013-01-28 22:06:09   来源：青松网   评论：0 点击：

        以收入最高的2011年来看，公司在应收账款高企的情况下，才做到123万套的照明设备销售，比2010年增约55000套，当年产能利用率仅94.24%，并未达到满产状态。按募投计划新增产能100万计算，海洋王不知何时才能消化。何况海洋王的主要客户群体已进入行业下行周期，纷纷出现亏损，降低采购是必然趋势。

        至于研发中心建设，14,481.38万元总投资预算中，购买研发设备的预算仅为875万，占比仅为6%，建筑工程、涨价预备和铺底资金就占到了59%。发行人打着投资研究的旗号圈钱盖楼才是目的。

        公司账上不差钱 IPO动机存疑

        招股书显示，发行人2009至2011年末的货币资金余额分别是31243.11万元、27354.64万元、34628.34万元。与此同时公司2010年末、2011年末既无短期借款又无长期借款，货币资金充足。该公司生产线建设项目投资明细中披露，新建特殊环境照明设备产能100万套仅需设备及工器具购置费4312.14万元，若募投项目确实具有良好的盈利能力，该公司完全可以从2010年开始通过扩大厂房租赁面积从而达到快速扩大产能的目的。与100万套产能匹配的5万㎡的厂房，按20元∕㎡.月计算，年需支付租金1200万元。以公司现有的盈利能力和足够多银行存款，支付5512.14万元的厂房租金及设备和工器具费用是轻而易举的事情。该公司无需从银行借款便有足够的能力自行扩大再生产而不为，反倒要通过IPO来进行，显然有圈钱的嫌疑。