华龙电子IPO：大股东=大客户 难解独立性困局
2013-01-28 22:06:14   来源：青松网   评论：0 点击：

        一纸协议维系下的实际控制权

        而为了证明关联交易的公允，以及华龙电子具备“独立性”，华龙电子方面则强调公司股权结构的特殊性——事实上，尽管明昕电子是第一大股东，但却既不是华龙电子的实际控制人，也不是华龙电子实际控制人旗下的企业。

        资料显示，华龙电子的股权结构相当分散，第一大股东明昕电子持股27.05%，自然人陈亚龙持股18.02%，陈亚龙的姐夫邬文通持股6.6%，香港致誉持股19.45%，铭龙投资持股13.3%，南通华达持股10.01%的股权，香港科恒持股5.57%。

        华龙电子方面表示，公司的实际控制人为陈亚龙，但本刊记者了解到，陈亚龙的实际控制地位并非通过直接持股+间接持股的方式确认，而是通过一纸《协议》来确认。

        陈亚龙与邬文通、香港致誉、铭龙投资于2008年签订《一致行动协议》。邬文通、香港致誉、铭龙投资将其所享有的在华龙电子股东大会的投票表决权、提案 权，董事、独立董事、监事候选人的提名权，以及临时股东大会的召集权等授予陈亚龙。最终使得陈亚龙虽不具备股权方面的绝对控股，但亦可称为华龙电子的实际 控制人。

        难解独立性困局

        在通过上述安排确认了实际控制人后，是否可以确保华龙电子的独立性?华龙电子第一大股东明昕电子与华龙电子之间的关联交易是否有确实的公允性保障?

        记者了解到，持有华龙电子5.57%股权的香港科恒事实上持有明昕电子25.33%的股份，并与明昕电子受同一实际控制人控制。如此一来，香港科恒与明昕电子的实际控制人事实上间接控制了华龙电子32.62%的股权。

        无独有偶，华龙电子的股东之一南通华达(持有华龙电子10.01%股权)，事实上也是华龙电子的客户——南通华达及其控股子公司通富微电在2009年至2011年间一直向华龙电子采购引线框架产品，采购金额占华龙电子营业收入的比重超过5%。