四川圣达收购广安科塔风险重重
2013-01-26 15:08:37   来源：青松网   评论：0 点击：

        近日，四川圣达(6.78,-0.03,-0.44%)(000835)披露重组预案称，拟收购广安科塔金属有限公司进军有色行业。公司看好的广安科塔究竟如何?证券时报记者到广安新桥工业园实地探访后发现，广安科塔交通与区位优势并不明显，上游资源主要靠国外进口，下游产业链也尚未成型。

        业内人士认为，广安科塔借壳四川圣达上市，最大的受益者是原投资人科亨集团，其仅以一份盈利补偿承诺，便能成功转移尚未投产企业的经营风险，并持有四川圣达近9.73%的股权。

        产业布局未成型

        记者在现场看到，广安科塔办公大楼近期刚刚落成，正大门外的市政绿化还未完善，公司名称未正式挂牌，大楼侧门旁贴有最新的招工信息，人员配备也有待完善。

        熟悉广安科塔的当地人士透露，公司大股东郑正是广安籍乡友。公司项目2009年破土动工，目前已投产的阳极板产量每天大约有100多吨，但公司电解铜车间还处于调试阶段，阳极板只能低价外销。

        以铜精炼为主业的广安科塔电解铜设计生产能力为10万吨/年，但首期5万吨/年的电解铜车间尚未正式投产。而按早先的投资计划，2010年6月就该投产。当地人士普遍认为，项目进展慢的主要原因是资金紧缺。

        广安科塔借壳上市之路走得太过匆忙。实际上，为推动广安科塔借壳上市，科亨集团与四川圣达的谈判长达半年。首次谈判失败后，广安科塔不到3个月就完成资产剥离和引资入股，上市之心急切。

        据了解，广安科塔主要利润源于副产品含钴铜渣和含有一定量黄金、白银等贵金属的阳极泥。但从目前的产业链来看，这可能只是“画饼”。

        当地媒体报道称，广安科塔兴建精炼铜项目，主要是依托投资人郑正在非洲拥有的丰富资源，并将以此为龙头打造有色产业园。10万吨/年的精炼铜项目建成投产后，将陆续建设钴、钨、锡、镍等有色金属产业园，延伸下游产品。

        作为广安市重点发展的有色金属项目，上述项目整体建成后，据称将实现年销售收入100亿元以上。

        遗憾的是，前景描绘堪称美好的广安科塔至今仍未投产盈利。而在拟进入上市公司前，其持有的科塔国际100%股权已剥离给科亨集团，包括在刚果(金)控制的矿产资源。

        根据广安科塔的产能计划，要保证副产品含钴铜渣和阳极泥的效益，预计70%的粗铜来源需要向刚果等国家进口。目前除科亨集团在刚果的约2万金属吨粗铜供应量能确定外，还有80%的上游原材料没有保障。

        对此，科亨集团仅表示，公司与刚果等国外含钴粗铜供应商及贸易商有合作经验，正在与三家刚果的资源公司洽谈合作，但至今并无成型的战略协议。加之刚果的政治局势并不稳定，也将使广安科塔的原材料供应存潜在风险。

        如果广安科塔注入四川圣达后，要向科亨集团采购粗铜原料，必然形成关联交易。同时，广安科塔的副产品含钴铜渣主要向广安可可钴业有限公司供应，同样避免不了与科亨集团的关联交易。

        据悉，可可钴业计划投资12.5亿元(含生产流动资金)建设电积钴项目，工程今年3月21日才破土动工，占地面积达3000余亩，预计建成投产后将成为全国最大的电积钴项目，年产电积钴4000吨。