海普瑞48亿募资沉睡银行 分析师:缺乏战略规划
2013-01-26 14:26:40   来源：青松网   评论：0 点击：

        对此，刘奇表示，"公司领导对投资的态度比较谨慎，盲目的扩张投资造成一定损失就不太好了，只不过可能更多的投资者更加关注短期的收益，而公司更加看重长远的利益，所以难免会有一定的利益冲突"。

        分析师：产品结构单一

        两年前，海普瑞可谓风光一时，由于王亚伟等人的关注，一夜之间成为资本市场上的明星和宠儿，坐拥590多亿元市值，而截至昨日，海普瑞总市值已缩水至150多亿元。

        《每日经济新闻》记者注意到，主业产品结构单一是分析师们不看好海普瑞的最重要原因。

        多位医药行业分析师对记者表示，光做原料药是没有前途的，而对于海普瑞来说，99.9%以上的营收来自于单一的肝素钠原料药销售，且几乎完全出口，对前三名客户销售收入占比达85%，后果便是在产品定价权上"没地位"。

        根据年报公开数据，2011年海普瑞营业收入缩水至不足25亿元，跌幅超过35%，净利润为6亿余元，下降50%左右。2012年以来，海普瑞前三季度营收仅为13.3亿元，同比下降40%左右，而净利润也有5%以上的负增长。

        海普瑞董秘办工作人员刘奇对记者表示，"公司业绩不佳与肝素行业整体不景气有关，虽然三五年内可能看不到爆发式增长，但如果未来扩建的产能完全释放出来的话，业绩增长还是有一定保障的。我们年初做了一个股权激励计划，到2014年底业绩相对于2010年能够翻番"，刘奇表示。

        董秘：已着手布局肝素钠制剂

        前述分析师指出，国内肝素企业都是从原料药做起的，后续发展路径有横向和纵向两种，横向就是一门心思做大、做强原料药业务，抢占原料药生产转移的先机;纵向就是积极研发肝素钠甚至低分子肝素钠制剂，主攻国内市场，寻找进口替代机会。他认为，我国肝素行业有两次大的历史机遇，第一次机会已过去，即占领全球肝素钠原料药市场的机会，海普瑞就是在这样的背景下成为原料药巨头的;第二次机遇刚刚开始，或还将持续3年～5年，海普瑞也在试图把握这个机会。

        步海华此前透露，公司已经着手肝素钠制剂方面的布局，子公司成都海通药业已通过相关GMP认证，陆续会有产品上市，"低分子肝素我们的关联公司也在做，今后如果能打开国内国外市场，也会并入上市公司，这在招股说明书里有承诺。"刘奇则表示，公司未来发展战略就是首先打通肝素钠行业上下游的产业链，"未来的发展方向还是比较明确的，仍然是主业相关、做好主业。"

        然而，仍有部分业内分析师并不看好海普瑞发展战略，他们认为，首先海普瑞作为出口型公司，缺乏销售制剂产品的渠道，尤其是医院渠道;其次，药品研发方面需要的时间周期太长、进展或很缓慢。

        分析人士认为，虽然海普瑞不断重申有明确发展战略，但坐拥48亿元募资按兵不动，实在令人担忧。