齐鲁中原IPO互保背后：同一神秘股东幕后推力
2013-01-28 22:10:45   来源：青松网   评论：0 点击：

        齐鲁中原IPO互保：神秘股东幕后推力，齐鲁尚未启动

        齐鲁和中原背后同一个神秘股东。齐鲁研究所三月前已换帅，龚云华调任机构业务部总经理

        漫漫熊市，挡不住券商们前赴后继IPO的冲动

        近日，多位齐鲁证券和中原证券人士均向理财周报记者证实，河南券商中原证券和山东券商齐鲁证券已签订IPO相互保荐协议。

        此次豫鲁龙头券商合作，这是继海通和华泰、光大和东方之后，券商IPO互保合作的第三例。

        "齐鲁证券项目组去年底今年初就进场了。"中原证券一位内部人士透露。而齐鲁证券投行部人士也向理财周报证实，"我们确实有团队在做中原证券的保荐。"

        事实上，齐鲁和中原IPO相互保荐并不奇怪，这两家券商渊源颇深，一个叫山东环球渔具股份有限公司(下称"山东渔具")的烟台公司是他们共同的股东。

        蹊跷的是，山东渔具是在2011年突击入股中原证券。这与齐鲁中原互保"结盟"的时间大致吻合。

        中原在尽调期，齐鲁尚未启动

        今年4月26日，中原证券在当地媒体《郑州晚报》上发布《接受上市辅导公告》，公告已接受齐鲁证券的辅导，并已向河南监管局正式备案。

        "我们现在处于尽职调查期。"中原证券一位内部人士透露，"齐鲁证券项目组去年底今年初就进场了。"

        对互保一事，齐鲁证券回应称："这是商业机密，不清楚。"

        "我们的IPO是中原做的，他们的上市项目我们负责做。"齐鲁证券一位内部人士证实了互保一事。早在2010年，中原证券总裁菅明军曾公开表态，要用三年实现上市。

        但据一位接近齐鲁证券的知情人士透露，齐鲁证券的上市进展远慢于中原证券。"齐鲁是汇金系旗下的，一参一控问题短期内难以解决，短期内上市的可能性不大。"

        齐鲁证券参股股东为建银投资。最高峰时，建银投资控股4家、参股3家券商。自2008年4月实施一参一控开始，而因牵扯券商数量众多、资产复杂，建银投资成为旗下券商上市之最大束缚。目前，"一参一控"已成为国泰君安、银河证券、申银万国、齐鲁证券上市的最大障碍。

        2011年11月，建银投资将所持瑞银证券14%股权划转至汇金公司，目前仅控股宏源证券，参股西南证券和齐鲁证券，离"一参一控"达标仅一步之遥。

        "上市尚未启动。主要是政策问题，我们不掌握主动权。"齐鲁证券回应。

        早在2010年，就传出建银投资已确定要以市场化的方式退出齐鲁证券，但至今仍无下文。

        "本来实际控制人山钢集团想先把汇金的股权买回来的，但钢铁行业不景气，拿不出那么多钱。"前述知情人士透露。公开资料显示，目前山钢集团通过旗下子公司莱钢集团持有齐鲁证券45.71%股份。

        但一纸互保协议并不能保证两家券商上市顺利进行。2011年，两家券商的业绩乏善可言。中原证券净利润1.06亿，下滑79%。齐鲁证券利润4.4亿，下滑70%。

        "两家券商都是当地区域龙头，政府主导推动的色彩很浓。不过，即使是签订了互保协议，现在这种行业环境，短期内成功上市并不容易。"上海一位券商研究人士表示。

        齐鲁中原IPO互保背后

        从实力上看，齐鲁证券综合实力强于中原证券。官网显示，齐鲁证券有165家营业部，而中原证券仅52家，不到前者的1/3。2011年，齐鲁证券净利润是中原证券的4倍。

        从惯例看，互保券商一般实力相当，尤其是投行实力。而齐鲁和中原投行实力悬殊。

        证监会网站显示，齐鲁证券投行从业人数有223人，其中保代59人。而中原证券投行从业人数仅77人，保代只有16人。到底是什么促成了这场"豫鲁"之盟?

        中原投行总部总经理贾光华与齐鲁证券渊源颇深，为2004年第一批注册保代。今年44岁的贾光华曾在山东工作13年之久，曾在济南东港实业公司、建银山东信托投资公司、天同证券投行部工作。