獐子岛资金紧绷之谜：借新还旧链条暴露危机
2013-01-26 15:05:45   来源：青松网   评论：0 点击：

        2011年5月，投资发展中心将2000万流通股质押给重庆信托，融资2亿元。几乎与此同时，股东北安投资质押400万股限售流通股给中融信托，融资500万。6月，投资发展中心再次质押3000万股给重庆信托，融资3亿元。7月份分别质押股权给中诚信托和西安信托(现改名长安信托)，各融资2亿元。

        据理财周报记者统计，2011年至今，獐子岛股权累计10次被质押给信托公司，融资金额达13亿元，包括中诚信托在内的6家信托公司参与了这场融资盛宴。

        值得注意的是，今年10月开始，投资发展中心通过信托进行的3笔融资，目前均没有公布具体金额或信托产品，只得知来自长安信托、外贸信托和五矿信托。

        江苏省一信托公司人员表示，找不到公开发售的信托产品，可能存在三种情况，一是信托公司自有资金出借，二是发行单一信托，三是已有特定投资者，信托公司只是作为一个渠道来设计发行产品。

        公开资料可查到与獐子岛相关的信托产品，除了上述的大连彩虹园集合信托，还有分别由中融信托、长安信托、中诚信托和五矿信托发行的4个产品。其中中融和中诚信托发行的属于股权收益类，长安信托和五矿信托发行的属于贷款投资类。长安信托、中诚信托和五矿信托发行的相关产品还在运行当中，将于2013年和2014年终止。

        獐子岛的股价跌跌不休，投资发展中心难逃被信托债主“催债”，以股权追加担保的压力。截至目前，投资中心有1.6亿股处于质押状态，占总持股数的49.3%。当“无股可押”，投资发展中心将陷入丧失獐子岛控制权的深渊，多米诺骨牌倒塌之时，风险不可避免地蔓延到獐子岛。

        8银行供给大股东12.35亿元，獐子岛寄望农行建行授信

        獐子岛最新一笔股权被质押，来自民生银行大连分行。实际上，该行正是獐子岛大股东们最依赖的质押贷款行。近两年内，獐子岛两大股东先后4次从民生银行获取质押贷款。

        2011年1月和12月，控股股东投资发展中心两次向民生银行质押2000万股，均揽回1.8亿元的贷款。今年11月，獐子岛第二大股东上阵，在民生银行大连分行的相关撮合下，凭借414万股争取到3000万元的质押贷款。今年12月份再次进行质押贷款，但金额不得而知。除此之外，民生银行大连分行累计已为獐子岛的股权换取3.9亿元的流动资金。

        据理财周报记者统计，通过股权质押，獐子岛大股东从银行融资总额达12.35亿元，一共有8家银行为之输血，除了民生银行，还有国开行、建行、浦发、华夏、招商、兴业以及大连甘井子农村合作银行。

        质押距离信任始终存在一步之遥，刨除股权质押融资这层关系，与獐子岛关系最牢固的银行非农行和建行莫属。

        实际上，獐子岛最密集的资金，每一次都存放在这两家银行。2006年上市后，獐子岛募集而来的6.7亿元，5.7亿元存放在建行大连长海支行，7000万摆放在农行大连长海支行。2011年3月定增，7.99亿元募集资金全部被这两家银行拉走存放。

        这两家银行寄托着獐子岛一半的融资梦想。公告显示，一年一度的申请银行综合授信计划中，獐子岛对农行和建行的期望都是最高。例如，獐子岛计划2012年度申请49.3亿元银行授信额度，农行大连分行和建行大连分行各占10亿元。

        据理财周报统计，从2009年至2012年，獐子岛计划向银行申请授信的额度累计97.5亿元，其中计划向农行和建行申请的额度就达45亿元，约占总额度的一半。

        “农行对獐子岛的支持理所当然，有农业政策性支持的性质。”一银行业内人士称。实际上，政策性银行国开行和进出口银行，才是獐子岛背后看得到的资金靠山，多次出现在獐子岛长期借款大债主名单上。

        银行似乎永远填不满獐子岛海底项目的资金大洞。从2010年开始，獐子岛就对公司债蠢蠢欲动。2011年，又传出发行5亿元公司债的消息。今年10月公告，拟发行10亿元债券。

        “我们一年内的借款快到期了嘛，要转长期借款，准备发债。”獐子岛证券事务代表处人士告诉记者。截至今年9月30日，獐子岛一年内到期的长期负债1225万，短期借款10.19亿元，而货币资金只有6.66亿元。