华侨城百亿宁波造城 负债扩张遇瓶颈
2013-01-26 15:05:49   来源：青松网   评论：0 点击：

        《投资者报》记者 罗碧

        在国内一线房企纷纷投身旅游地产争夺战的态势下，旅游地产行业龙头华侨城不得不加速扩张以保全地位。

        12月6日，华侨城A(6.46,0.00,0.00%)(000069)发布公告称，公司当日与宁波市鄞州区人民政府在宁波签署《宁波华侨城文化旅游综合项目合作协议》，拟合作开发建设文化旅游综合项目，该项目拟投资总额不低于100亿元。

        公告称，若公司通过公开方式竞得项目土地使用权，将与鄞州区政府签订具体合同，并在鄞州区注册具有独立法人资格的项目公司。项目公司承继《合作协议》中的权利义务，具体负责项目的规划、设计、建设和运营。

        而这已是华侨城今年的第三个大型项目。10月，华侨城分别与福州、深圳大鹏新区签署合作框架协议，根据此前公告，华侨城福州项目拟投资总额也将不低于100亿元。

        竞争压力大 高负债扩张

        据华侨城A第三季度财报显示，公司货币资金为78.3亿，短期借款为68.1亿，长期借款为196.9亿，公司负债率为72.4%，与年中负债率72%相比略有上升。

        在如此高负债率下，华侨城仍频频出手扩张，这在综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁看来，是“不得不为之”的行为。宋丁表示，近年受宏观调控影响，越来越多的一线房企切入旅游地产市场，这给华侨城带来了压力。

        “从最初的深圳东部华侨城，再到北京、上海、成都，华侨城第一轮东西南北的布局完成后，发现其它地产如万达等一线房企都开始抢滩这一市场，便迅速要开始在二三线城市布局。”宋丁在接受《投资者报》记者采访时称。

        据了解，从2009年年底开始，华侨城启动了第二轮全国战略布局。据其官网显示，截至目前，华侨城已在深圳、北京、上海、成都、江苏、云南、天津、武汉和西安等9地投资建设了多个旅游综合项目。如加上今年下半年的福建福州和浙江宁波项目，“旅游+地产”的华侨城模式已从深圳扩张至全国11省市。

        华侨城的负债率随着扩张速度的加快而不断攀升。根据近年公司财报统计，2009年以前，华侨城的负债率均维持在正常水平，2007年、2008年、2009年三年年末负债率分别为61.5%、63.6%、65.8%。到2010年底，公司的负债率开始逼近国资委对资产负债率划定的红线，达69.7%。到2011年年末，负债率达71.1%，而截至今年第三季度，负债率攀升至72.4%。